Aujourd’hui, la Banque du Canada a augmenté son taux de référence à un jour de 75 points de base pour le porter à 3,25 %, alors qu’il était de 2,50 % en juillet. C’est la cinquième fois cette année que la Banque resserre la masse monétaire pour lutter contre l’inflation. Si la plus récente hausse est comparativement plus faible que celle de juillet (100 points de base), l’intervention de la banque centrale est plus musclée que celles de mars (+0,25 %), d’avril (+0,50 %) et de juin (+0,50 %).
En outre, la Banque a déclaré qu’elle n’avait pas terminé de relever son taux directeur et a fait remarquer que des banques centrales partout dans le monde « continuent de resserrer leur politique monétaire ».
Voici les points saillants de l’annonce faite aujourd’hui.
Inflation au Canada et à l’étranger
- Au Canada, l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation a baissé en juillet, passant de 8,1 % à 7,6 %, en raison d’une diminution des prix de l’essence. Cela dit, abstraction faite de l’essence, l’inflation s’est accrue et les données indiquent que « les pressions sur les prix se sont généralisées davantage », particulièrement du côté des services
- Les mesures de l’inflation fondamentale de la Banque ont continué d’augmenter pour s’établir entre 5 % et 5,5 % en juillet
- Des enquêtes indiquent que les attentes d’inflation à court terme restent élevées et que « plus elles le resteront, plus la forte inflation risque de s’enraciner »
- À l’échelle mondiale, l’inflation demeure élevée, et les mesures de l’inflation fondamentale sont en hausse dans la plupart des pays
Rendement des économies nationale et mondiale
- L’économie canadienne demeure en situation de demande excédentaire et les marchés du travail restent « tendus »
- Le PIB canadien a affiché une croissance de 3,3 % au deuxième trimestre. Bien que ce chiffre soit quelque peu inférieur à celui qu’avait projeté la Banque, les indicateurs de la demande intérieure ont été très forts
- Au Canada, la consommation a progressé d’environ 9,5 % et les investissements des entreprises, de près de 12 %
- Les prix des produits de base ont été volatils : ceux du pétrole, du blé et du bois d’œuvre se sont modérés, tandis que ceux du gaz naturel ont augmenté
- Aux États-Unis, l’activité économique s’est modérée, bien que le marché du travail reste tendu
- La Chine fait face à des défis constants en raison des fermetures liées à la COVID-19
Marché canadien du logement
- Les taux hypothécaires plus élevés entraînent un recul du marché du logement, « comme prévu », suivant « la période de croissance insoutenable enregistrée durant la pandémie »
Perspectives…
La Banque s’attend à ce que l’économie « se modère » dans la seconde moitié de l’année, à mesure que la demande mondiale s’affaiblira et que le resserrement de la politique monétaire ici, au Canada, commencera à ramener la demande à un niveau plus comparable à celui de l’offre.
Toutefois, compte tenu des perspectives d’inflation, le Conseil de direction de la Banque juge encore que le taux directeur « va devoir augmenter davantage ».
Pour souligner sa pensée actuelle, la Banque a indiqué qu’elle reste « déterminée » à tenir son engagement à assurer la stabilité des prix et continuera de prendre les mesures nécessaires en vue de l’atteinte de la cible d’inflation de 2 %.
Du côté positif, la Banque a fait savoir que, à mesure que les effets du resserrement de la politique monétaire deviendront plus évidents dans l’économie, elle « évaluera jusqu’où il faudra encore relever les taux d’intérêt pour ramener l’inflation à la cible ».
La prochaine date d’établissement du taux cible du financement à un jour de la BdC est le 26 octobre 2022. La Banque publiera également à cette date son quatrième Rapport sur la politique monétaire. Comme toujours, First National couvrira cet événement déterminant. Pour d’autres renseignements importants concernant les marchés de capitaux, veuillez consulter à intervalles réguliers la page Ressources de notre site Web.